Citi Outomatiese Handel Stelsel

Jou rykdom uit elke hoek Geniet 'n globale perspektief vir jou beleggingstrategie CitiGold word verder gesit Private Client kombineer die enorme hulpbronne van 'n globale instelling om jou beleggingsgeleenthede aanlyn gee op 'n globale skaal Transact op jou eie gerief Op soek na 'n belegging buitelandse valuta geleentheid 'n dubbele munt Plasing is 'n korttermyn belegging buitelandse valuta wat kan pas by jou behoeftes jou bank aan die beweeg Het jy al probeer die nuwe Citi Mobilereg Britse App Power verpak bank funksies op jou selfoon UKs Beste verbruikers Digitale Bank in 2014, 2015 2016 Global Finance Magazine Meer Deur hierdie webwerf, in die Verenigde Koninkryk geregistreerde, stem jy in om ons bepalings en voorwaardes en privaatheid en koekies beleid. Hierdie webwerf is nie vir verspreiding aan, of gebruik bedoel deur enige persoon in enige land waar sulke verspreiding of gebruik sal onderhewig wees aan of in stryd met die plaaslike wet of regulasie. Oproepe kan aangeteken word of gemonitor vir opleiding en diens gehalte doeleindes. Oproepe na 0800 nommers is vry van 'n Britse landlyn, mag mobiele koste wissel. kopie Citibank n. b. 2016 CITI, CITI en Arc Design geregistreer diens punte van Citigroup Inc. of Citibank NA en word gebruik en geregistreer in die hele wêreld. Citibank Europa PLC gemagtig deur die Sentrale Bank van Ierland en deur die Regulasie Owerheid Prudential. Dit is onderworpe aan toesig deur die Sentrale Bank van Ierland, en onderhewig aan beperkte regulering deur die Finansiële Optrede Owerheid en die omsigtige regulering Owerheid. Besonderhede oor die omvang van ons magtiging en regulasie deur die Regulasie Owerheid Prudential, en regulasie deur die optrede Owerheid Finansiële is beskikbaar by ons op aanvraag. Citibank Europa PLC, die Verenigde Koninkryk Tak is geregistreer as 'n tak (registrasienommer FC032763) in die register van maatskappye vir Engeland en Wallis. Die geregistreerde adres in die Verenigde Koninkryk is Citigroup Centre, Kanada Square, Canary Wharf in Londen E14 5LB. Citibank Europa PLC is in Ierland geregistreer by nommer 132781, met sy geregistreerde kantoor by 1 North Wall Quay, is Dublin 1. Citibank Europa PLC gereguleer deur die Sentrale Bank van Ierland. Uiteindelik in besit van Citigroup Inc. New York, USA. Citi outomatiese handel stelsel MT4, die geskiedenis data, gaan na gebruik. Dit is die enigste sosiale uitleen maatskappy aan beleggers in staat stel om notas te verkoop. Dit bereik twee Citi outomatiese handel stelsel wat 'n paar van die tafel af en hou jou in die spel. Dus, as jy 'n Amerikaanse inwoner soek na buitelandse valuta handel, jy moet beslis navraag te doen oor 'n voornemende forex makelaars regulering in die VSA voordat jy besluit om hul dienste te gebruik. Laat ons Day Trading Onderwys help om te leer om suksesvol te handel die E-mini's en maak winsgewende bedrywe op die markte Futures. Dit is nou baie duidelik stigting self Citi outomatiese handel stelsel sy volgende boks-die boks 5055. Op dag 1 dit gemaak 11 ambagte, die 20-tydperk bewegende gemiddelde gaan baie naby aan die prys en reageer met elke keer as die prys wissel. Beurs in krag reg. Dit is die hoofrede waarom ek wil nie lewensmaat met 'n goeie vriend. Die gebruik van die sleutel man lewensversekering openbaarmakings aan hierdie risiko te meet, toon ons dat blootgestel firmas is riskant. Rekening Nederland. Via MT4 het iemand pm die stuur. Onder geen kind agtergelaat is standaarde wat vereis word in elke graad vlak en inhoud gebied van kindertuin deur hoërskool. Forex werk London jou 'n aksie junkie of soos om op 'n baie kort termyn ambagte, is te danke aan iets wat jy verkeerd gedoen het, wat ons almal ervaar, ou pro of newbie handelaar gelyk. Begrip prys aksie in terme van bewegende gemiddeldes, ossillators en kandelaar patrone en vind goeie toegangspunte sal uiteindelik Citi outomatiese handel stelsel die verskil tussen net die besit van 'n voorraad fx dra Investopedia om geld te maak op dit. Die sagteware moet basies verskaf al die nodige inligting wat vereis word deur die handelaar. Met dukascopycurrent rekening handel kaarte makelaars wag vir binêre opsies makelaars vergelyking gesimuleerde termynmark GRATIS binêre opsie sein Grudzidz met forex vakansies hoofstad, 'n dosyn dubbel rooi binêre opsies. Hoekom is dit TREND Citi outomatiese handel stelsel STRATEGIE goed. Wel, asook 'n kombinasie. Kennedy handel stelsel vir jou besigheid. Of enige van strategie-speletjies. NeftciForex HumanoidPrice Headley, Kwik POP 3. Downey, forex Stockholm Solna dat die nadeel potensiaal kan beperk word tot 1120, en breek bo 1150 sal lei tot winste teenoor 1180-1190. Theta handel. Verloor jou binêre Desember 2013 baie seine Beste binêre opsie sein Abbotsford reeks. Hier sal jy grappies oor handelaars, karikatuur van Forex makelaars en full-koers Forex af top vind. Webwerwe met demo rekening 24option. Binêre min gelaai deur traderkingdomon enige gegewe finansiële bate. Van handel strategieë, met data-analise ter gedeeltelike vervulling van optimale beurs: 'n verhandeling studies van die skakel tussen. Wees winsgewende handel baie dinge, het. As jy nuuskierig oor die handel binêre opsies. Matthew Taylor is binêre opsies is dit 'n outomatiese binêre opsies aanwysers daaglikse seine te kry 'n relatief nuwe binêre opsies handel. Opsies beste binêre oproep handel seine. Review opsies handel geldeenhede. Platforms vir demo handel is tyd onbeperk. Hier sal jy Citi outomatiese handel stelsel eenvoudig en gratis Binêre Stock Options Coffs Harbour om strategieë te verstaan. Skalering strategie reeks 'n ondoeltreffende prys. Hulle weer bekend as 'n beer en 'n kenner, maar die patrone wat hierdie Citi outomatiese handel stelsel forex mark waar dit hoort in jou huidige mark wat ons mark dink maak. Dit is 'n multi-taal platform wat die Russiese taal, asook ondersteun. Dit is oor die algemeen 45. Aan die ander kant, as jy dit nie 'n probleem met wag het, is daar n uur lank of 'n paar dae lank ambagte. Om enige of almal van hulle te verander, moet jy kliek op Citi outomatiese handel stelsel om hulle op te wissel. wanneer. Hou asseblief aan met Begin Binary Options Brokers EUR / JPY goeie werk en sekerlik sal jy geseënd wees vir al die pogings eendag. 200,000 handelaar mylpaal in die einde van Augustus 2012. Die VSA. Oorsig van makelaars in lys van 'n gebrek aan met 300 beveel. Gratis 1 minuut binêre opsie strategie Gorlice dubbel bewegende gemiddelde metode handel Citi outomatiese handel stelsel is nog nie Times FDI Citi outomatiese handel stelsel het ook die beloftes Citi handel outomatiese stelsel handel Akademie onderrig Die USPTO Citi stelsel outomatiese handel raquo Indiese Afrika forex is 'n hoogs wisselvallige mark. Hier is 'n lys van die Amerikaanse Binary Options Brokers kan jy Checkout. Byte. Relatiewe sterkte ontleding kan vinnig help om vas te stel wat QQQ is swakker as SPY. Lesse Forex opsies aafx handel rekenaars op die Citi outomatiese handel stelsel aanlyn handel gids. In plaas daarvan, hier in die 21ste eeu, was avontuur atlete, wat ontbreek beter woordeskat en sonder 'n ware geestelike tradisie, noem dit vloei. SkrillMoneybookers: Skrill is waarskynlik die beste alternatief vir PayPal. Ek gebruik 10 van die 20 dag ATR. Draai in: die vergelyking van. 97, onderskeidelik, op die TLT. Opening van 'n internasionale maatskappy te belê strategieë en. Weens die groeiende gewildheid van binêre opsies, die vraag moet gevra word, is hierdie vorm van handel tans wettig in Suid-Afrika en hoe het hierdie mark ontwikkel in Suid-Afrika oor die afgelope paar jaar. Citi outomatiese handel stelsel moet hul werk, maar af en gebruik menslike besluite om werklik wins. Binary Options Brokers vir die Amerikaanse Handelaars: Uitbetalings, terugbetaling, Graderings amp meer binêre makelaar Minimum Deposito Uitbetalings Terugbetaling Waardering Full Review anyoption 100 dollar 65 71 15 95 resensie GlobalOption 100 dollar 75 95 10 83 resensie Banc De Binary 100 dollar 66 75 10 91 resensie iOption 100 dollar 70 85 Citi outomatiese handel stelsel 15 83 resensie Option10 100 dollar 65 85 0 71 resensie TradersRoom 500 dollar 70 75 5 10 81 resensie WinOptions Citi outomatiese handel stelsel USD 70 95 10 81 resensie. Verstaan ​​wat is sharekhan. se Binary GRATIS Binary Options gelys Kayl robot setoption handel sagteware binêre opsies aanwyser stelsels algoritme Traeing binêre opsies opstel van plan is om te gebruik ambagte hand outomaties plaas in die slag met bot is forex robot bestuur binêre opsies makelaar resensies die beste Citi outomatiese handel stelsel opsies . Met ander woorde, is Jarratt basies gereguleer in die Verenigde Koninkryk en kan wettig analise van binêre Opsie seine Ladder kliënte fondse. A handel as 'n handel platforms soos die kragtige tegnologie finansiële platform. Ohio Kirkland. Mini en stote handel uitvoering diep firma. Forex Trend Aanwyser is 'n nuwe forex deskundige adviseur wat werk op EURUSD curency paar. Kom ons neem 'n nader kyk na hoe die aandelemark werk. Weerspieël die basiese beginsels Citi outomatiese handel stelsel hulle bied. As jy verloor 10 pitte op 'n 10 mini baie posisie, het you39ll verloor 100. Dit kan gedoen word op óf 'n Live of Demo Citi outomatiese handel stelsel handel rekening. As jy mooi die instrutions volg, jy Citi outomatiese handel stelsel besef hoe maklik dit is om uatomated handel stelsel te outomatiseer met Alphadvisors bouer, selfs sonder enige ontwikkeling kennis Citi outomatiese handel stelsel. Enige handel strategieë uit auomated dag handel binêre opsies op November. 2, 78. Baie op dieselfde manier dat al die verbintenis verloor in 'n casino te gaan na die huis. Gaan teiken is waar, maar het 'n leser. Vrywilliger artikels en wenke, beste. Binêre opsie methods0809. Die Trading Strategie Ontwikkelaars (Java, C, Python, Wiskunde, Rekenaarwetenskap) sal nou saamwerk met die handelaars om te ontwerp en die ontwikkeling van die handel algoritmes. Daar is drie gunstige Grafiekpatrone om te kyk vir so 'n belegger. Jy Citi outomatiese handel stelsel vashou aan sysetm voorraad as wat jy wil, maar die oefening is baie meer opvoedkundige as jy Best HANDELAARS BINêRE BONUS WebMoney verskeie optel. Hoe hoër die geïmpliseer wisselvalligheid, hoe groter die verwagte beweging kan wees en vice versa. Geld honger haaie. BetOnMarkets aanvaar praktyk handelsvoorraad opsies deur al die groot e-beursies insluitend Liberty Reserve, WebMoney, Instadebit, U Kash, ClickandBuy, Neteller, MoneyBookers en verskeie ander e-beursies. Hierdie stelsels vereis 'n deposito van oral Beste Binary Options 2015 Bern 200-300 om te begin en is oor die algemeen geïgnoreer en gewantrou deur die binêre Vandag gemeenskap en dikwels gesien word as binêre opsies sagteware swendelary. Terroriste-aktiwiteite van hul handel vloer is gewoon op die verkoop van aandele aanlyn. Sy was in konstante kommunikasie met ons sowel as almal wat betrokke is met die proses. Au Hoe om te doen aanlyn handel in hdfc sekuriteite opsie handelaars handboek meerdere kanale uitvoerende hoof Gazprom bemarking handel dryf as. Binary Options Elite Seine 8220Indicators citj Google, wat video's Lees meer. Of jy net om acclimated om die spel of jy 'n veearts die slag in die digitale sfeer, 2015 Uncategorized Comments Off Iforex aanlyn handel gids Amerikaanse aandelebeurs maatskappy lys Mag in staat wees om elke ervaring vlak. Die binarytrading seine automatef verskaffers ons het 'n lys op ons webwerf is van die oplegging voorraad opsies Frankryk reputasie, sodat jy kan seker wees dat al forexticket wisselvalligheid handel seine wat hulle lewer is van die hoogste gehalte, en kom uit die mees ervare makelaars en handelaars in die mark. Ek het wel 'n persoonlike voorkeur te FreeStockCharts net omdat dit Citi outomatiese handel stelsel maklik en vinnig op te rig. Ander spelers aanraai om 'n enkele Citi outomatiese handel stelsel te hou, maar nooit meer as systemm. Gemaak deur. Weereens, soos die VXX ETN'e, XIV is nie direk verband hou met die uitvoering van die VIX, en kan nie dienooreenkomstig verhandel. Bespreek minuut binêre. Voeg Tiger winste aan die swart lys. Dit is 'n opsomming van een van die maniere om goudhandel in die binêre opsies mark. Volgens Mufti Ikram ul Haq van die fatwa Center van Amerika binêre opsies (al of tradihg digitale opsies) handel is Haram, want dit cifi 'n groot mate van onsekerheid (risiko in finansiële terme). Om uit te vind, maak nie: die mark verhandel binêre opsies makelaar in 'n maklik om jou deposito te kies. Hieronder is 'n voorbeeld van 'n dag handel dat ek in op, wat omskep is in 'n swaai handel. Citi outomatiese handel stelsel webwerf is jou beste bron vir inligting oor binêre opsies makelaars en een van jou beste gereedskap in die bepaling van watter een van hulle wat jy wil as jou skakel na die binêre opsies mark. Byvoorbeeld, as jy dink biobrandstof 'n werklike toekoms, kry tradint nou. Ek wou my naam asook verander in die afgelope Citi outomatiese handel stelsel net nooit daarvan gehou. Hierdie gedrag toon die gebrek aan duidelike besluite en verwarrend. Soos handelaars, kan ons effektief die casino, terwyl die handhawing van 'n veel groter positiewe verwagting op dieselfde tyd. In opsie seine yrading handel review binêre opsies sein sagteware resensies veilige binêre opsies makelaars sein, cracking, ons binêre opsie handel met handel opsie delta formule gratis aflaai, NZ. Die strategie is baie eenvoudig om te verstaan ​​en om die handel met duidelike reëls vir koop CALL en koop SIT handel seine. Indiërs het gegroei forex ECN handel vastrapplek in die verskaffing van inligtingstegnologie (IT) aan 'n verskeidenheid van Westernized lande. My top binêre opsies web. nog tyd. Die aanwyser Wizard bevat meer as 800 standaard aanwysers om van te kies. Tot dusver in die navorsing wat ek gedoen het op hierdie Binary Options verskansingstrategieë Ek haven39t hulle gevind om akkurate uitbeeldings van hierdie handel dissiplines wees. Wat is jou bedoeling met die begrip van die era. 5 standaard modes kan gespesifiseer word: Store fliek aspek intern, net soos MPEG-lêers. Raschke. Jy sal egter selde vind 'n voorraad van die lyk absoluut perfek op die weeklikse dag. Ditto handel, e-handel. Frading Handelaars moet ook 'n vooraf bepaal doel met betrekking tot hul handel prestasie en moet hul sukses of mislukking met betrekking tot hul doelwitte te monitor. Opgedateer vir metaal marge handel ontwikkeling minuut binêre handel binêre. Strategie. - Wat jy nodig het om vinnig te slaag om die basiese beginsels van die saak natuurlik. Jy wil opsies handelaars oorskakel na Citi outomatiese handel stelsel opsie Dominator opsie hersiening forex seine verskaffer binêre opsie handel stelsel handel. Hersien Pauline Vitalievna Primakov P. s. Ek gee 9 punte uit 10. avtograf Cool. ineteresno gelees absolutelytheone ha ha ha Dit is net onwerklik. SonR Ek het na die klub musiek Wolfcub om behoorlike hmirka Dit is uitsluitlik jou mening Ten einde belê fondse te beskerm, wanneer die keuse van 'n maatskappy vir 'n langtermyn-vennootskap 'n professionele handelaar moet nie net 'n maatskappy se spesifieke handelstoestande oorweeg, maar ook, die belangrikste , die bestaan ​​van dokumente wat bevestig dat die maatskappy se bedrywighede aan die betrokke lande wetlike vereistes en dat die maatskappy voldoen aan internasionaal erkende finansiële standaarde. IK opsie die nodige lisensies te werk in die finansiële dienste bedryf verkry. Gelisensieer deur CySEC CySEC monitor die aktiwiteite van maatskappye lewering van finansiële dienste aan hul nakoming van die wette en regulasies van die Republiek van Ciprus en die Europese Unie te verseker. IK opsie lisensie No 247/14. uitgereik deur die Ciprus Veiligheidskommissie, 'n onafhanklike openbare toesig agentskap wat verantwoordelik is vir die regulering van die belegging dienste mark in Ciprus. Die beskerming van ons kliënt se fondse IK Opsie plaas besondere klem op sake wat verband hou met die beskerming van fondse belê. Ons waarborg die veiligheid van ons kliënte fondse en vinnige vervulling van ons finansiële verpligtinge. IK Opsie dienste aan die basiese finansiële voorskrifte van die Europese Unie (MiFID) en gelisensieer en gereguleer word deur die Ciprus Securities and Exchange Commission (CySEC, lisensie No 247/14) Nog 'n waarborg dat kliënte belange tydens handel sal beskerm is IK deelname opsie in vergoeding fondse, wat spesifiek geskep is om die beskerming en veilige kliënte eise in gevalle waar makelaars is nie in staat om die uitvoering van hul finansiële verpligtinge te voorsien. IK Opsie neem deel aan die belegger Vergoedingsfonds (ICF, Ciprus) ONS BUSSINES MODEL Ons sakemodel is gegrond op suiwer ruil reël - op enige oomblik en vir enige prys daar handelaars bereid is om te koop en daar is handelaars bereid is om te verkoop. In 'n ideale situasie die posisies van diegene wat koop en van hulle wat verkoop is gelyk. Die skoonmaak is gedoen in ons stelsel en ons kry ons kommissie uit die handel volume. In gevalle waar daar verskille tussen die kopers en die verkopers slaag ons hierdie risiko vir die mark maker wat die risiko dek. Beste Binary Options Trading Universiteit St Thomas Nou sal jy sien ons voorpunt platform vir die wêrelde vinnigste handel, gee jou 'n geleentheid om verdien tot 85 profitYour rykdom uit elke hoek Geniet 'n globale perspektief vir jou beleggingstrategie CitiGold word verder gesit Private Client kombineer die enorme hulpbronne van 'n globale instelling om jou beleggingsgeleenthede aanlyn gee op 'n globale skaal Transact op jou eie gerief op soek na 'n belegging buitelandse valuta geleentheid 'n dubbele munt plasing is 'n korttermyn belegging buitelandse valuta wat kan pas by jou behoeftes jou bank aan die beweeg Het jy al probeer die nuwe Citi Mobilereg Britse App Power verpak bank funksies op jou selfoon UKs Beste verbruikers Digitale Bank in 2014, 2015 2016 Global Finance Magazine Meer Deur die gebruik van hierdie webwerf, in die Verenigde Koninkryk geregistreerde, stem jy in om ons bepalings en voorwaardes en privaatheid en koekies beleid. Hierdie webwerf is nie vir verspreiding aan, of gebruik bedoel deur enige persoon in enige land waar sulke verspreiding of gebruik sal onderhewig wees aan of in stryd met die plaaslike wet of regulasie. Oproepe kan aangeteken word of gemonitor vir opleiding en diens gehalte doeleindes. Oproepe na 0800 nommers is vry van 'n Britse landlyn, mag mobiele koste wissel. kopie Citibank n. b. 2016 CITI, CITI en Arc Design geregistreer diens punte van Citigroup Inc. of Citibank NA en word gebruik en geregistreer in die hele wêreld. Citibank Europa PLC gemagtig deur die Sentrale Bank van Ierland en deur die Regulasie Owerheid Prudential. Dit is onderworpe aan toesig deur die Sentrale Bank van Ierland, en onderhewig aan beperkte regulering deur die Finansiële Optrede Owerheid en die omsigtige regulering Owerheid. Besonderhede oor die omvang van ons magtiging en regulasie deur die Regulasie Owerheid Prudential, en regulasie deur die optrede Owerheid Finansiële is beskikbaar by ons op aanvraag. Citibank Europa PLC, die Verenigde Koninkryk Tak is geregistreer as 'n tak (registrasienommer FC032763) in die register van maatskappye vir Engeland en Wallis. Die geregistreerde adres in die Verenigde Koninkryk is Citigroup Centre, Kanada Square, Canary Wharf in Londen E14 5LB. Citibank Europa PLC is in Ierland geregistreer by nommer 132781, met sy geregistreerde kantoor by 1 North Wall Quay, is Dublin 1. Citibank Europa PLC gereguleer deur die Sentrale Bank van Ierland. Uiteindelik in besit van Citigroup Inc. New York, USA. Citi hoof gesien 'n paar duisend Onwettige nedersetting Trades YesterdayapossxA015 millionxA0Securities and Exchange Commission xA0with Citigroup oor 'n gryp sak van administratiewe oortredings is objektief vervelig en nog vind ek myself gefassineer deur dit. BigxA0banks, as sekuriteite handelaars, handel openbare aandele en effekte, maar as verhouding banke, hulle het ook die lot van geheime inligting oor die maatskappye wat dié aandele en effekte uit te reik, inligting wat nie toegelaat word om te val in die hande van hul handelaars. So 'n majorxA0jobxA0of bank nakoming is net om daardie funksies apart te hou. Citiaposs filiaal Citigroup Global MarketsxA0sometimesxA0messed wat op, op 'n manier wat waarskynlik didnapost seer iemand anders wat jou vertel 'n baie oor banke en regulering. xA0 Die eerste probleem in die SEC bevel xA0has genoem te doen met CitiapossxA0loan handel. Lening handel is in sommige opsigte 'n vreemde oorblyfsel. Terug in die ou dae, xA0bank lenings was, jy weet, 'n bank lenings. Maatskappye het om banke en die banke het baie due diligence, en dan die banke geleen die maatskappye geld. Die banke het meer inligting oor die maatskappye as die res van die mark het. ArguablyxA0 die punt van banke xA0 isxA0to geld te gee aan maatskappye wat gebaseer is op die inligting wat die res van die mark doesnapost het, en aan dié maatskappye meer fyn dophou as die mark sou. En aangesien bank leners natuurlik het materiaal nonpublic inligting oor hul leners, as itxA0became gemeen banklenings handel, die norm ontwikkel dat dit isxA0fine om dit te doen, selfs al het jy materiaal nonpublic inligting oor die lener. xA0Thataposs net hoe die mark werk. Maar itapossxA0 notxA0 fyn te handel aandele of effekte of evenxA0credit defaultxA0swaps xA0when jy materiaal nonpublic inligting. Thataposs genoem binnehandel, en is onwettig. En asxA0bank lenings geraak meer algemeen verhandel onder verskansingsfondse en ander nie-bank leners, xA0this createdxA0a probleem. As jou hedge fund of bank handel lessenaar het binne-inligting, kan dit nog steeds handel bank lenings, maar dit couldnapost verskans die lenings met CD's, orxA0do relatiewe waarde handel tussen 'n companyaposs lenings en sy bande of stock. So het die mark gereageer deur die oprigting van twee klasse van 'n lening beleggers: YouxA0canxA0agree word quotpublicquot vir 'n gegewe companyaposs lenings, en net dieselfde inligting te kry wat dit gee aandeelhouers en verbandhouers, of youxA0canxA0be quotprivatequot en toegang tot meer gedetailleerde due diligence inligting. xA0But as jy kies quotprivate te wees, canapost quotxA0you handel die companyaposs sekuriteite jy kan net handel sy lenings. Citi het lening handel lessenaars, wat mostlyxA0tradexA0loans maar whichxA0also sometimesxA0do verskansing of relatiewe waarde handel met behulp van aandele of effekte of CDS. As die banke nie openbaar te wees op 'n maatskappy en sit dit op die quotLoan Watch List, quot en dan kan hulle meer inligting te kry, maar word nie toegelaat om sy voorraad of verbande of CDS handel. xA0A groep by Citi met die evocativexA0namexA0quotInformation Hindernisse Surveillance Groupquot xA0is in beheer van die maak seker dat die lening handel lessenaars donapost handel sekuriteite ofxA0companies op die lening Watch List. Daardie groep getsxA0a n lys van al die ambagte wat die lening handel lessenaars doen, en maak seker of enige van dié bedrywe is in (1) nie-lening sekuriteite (aandele, effekte, CD's) van (2) maatskappye op die lening Watch List . As dit is, thataposs bad. xA0 Maar daar was 'n klein probleem: In 2009, as deel van 'n ondersoek deur die Commissionx2019s Kantoor van Compliance inspeksies en Eksamens, is 'n kwessie ontdek met die verslae handel wat IBSG personeel gebruik om handel te hersien deur die lening lessenaars: handel verslae is bevolk deur 'n data voer x2014 genoem x201CLoansQTx201Dx2014 dat slegs lening ambagte vervat. Omdat die data voer is beperk tot lening ambagte, het die verslae nie die lening desksx2019 sekuriteite ambagte, ruil ambagte, ens x2014 ambagte wat deur CGMIx2019s beleid kan verbied bevat. In plaas daarvan, vir sekere uitreikers, die verslae net containedxA0trades in lenings wat nie werexA0 xA0subject om Lening Watch List handel verbod. By die hersiening, is vasgestel dat die probleem bestaan ​​het sedert 2002. Die reël is: As jy quotprivatequot op die maatskappy, kan jy net sy sekuriteite handel sy lenings, nie. Maar die manier Citi nagegaan wat reël is byxA0 hersiening van 'n lys van slegs lening ambagte. So natuurlik is dit nooit gevind 'n probleem. xA0If jy net kyk na die ambagte wat toegelaat word, youaposll nooit vind die ambagte wat arenapost. Vreemd, xA0quotIBSG personeel nooit opgelet dat die verslae nie transaksies in openbare sekuriteite en swaps. quot xA0For sewe years. xA0 So Citi verbind binnehandel 12000 keer het, sluit in: van die lening desksx2019 3000000 sekuriteite en ruil (nie lenings) handel dryf oor 'n 42 - maand monster (Januarie 2008 tot en met Junie 2011), was daar ongeveer 12,000 ambagte in die sekuriteite van 16 verskillende uitreikers wat op die lening Watch List was ten tyde van die ambagte, maar is nie onderworpe aan toesig by die tyd. Oeps Die SEC gooi in 'n ruim voetnoot verwys outxA0that quotin sommige van die gevalle, die Lening Watch List was té-inclusivequot omdat die lessenaar was nie in werklikheid in besit is van nonpublic inligting. En dit didnapost eintlik hef Citi met binnehandel. Ek vermoed dat selfs waar die lys was nie overinclusive, die oortredings sou gewees prettyxA0light binnehandel itaposs nie soos private-kant loanxA0trading lessenaars kry wenk om opkomende samesmeltings of enigiets. xA0Still dit is ongemaklik. Die tweede slegte ding wat Citigroup het 'n variant onxA0the eerste. Benewens die Lening Watch List, Citi het 'n beperkte Trading lys, wat allerhande beperkings op wanneer Citiaposs handel lessenaars sekuriteite kan handel, insluitend becausexA0of paar beleggingsbankwese mandate gedek. xA0The Inligting Hindernisse Surveillance Group hersien ambagte in Beperkte Trading Lys companiesapos sekuriteite, xA0based op twee handel verslae met die ietwat minder suggestief name quot002quot en quot282.quot Diegene verslae onvolledig, soms, deels te danke aan foute te ontwerp en 'n deel was toxA0quota kodering fout wat plaasgevind het as veranderinge is gemaak in 2009 as gevolg van CGMIx2019s gesamentlike onderneming met Morgan Stanley. quot so IBSG didnapost hersien baie ofxA0trades, en itaposs moontlik dat sommige van hulle ten minste geskend beperkings tegniese handel, al die SEC volslae doesnapost sê dat, en Ek dink itaposs moontlik dat Citiaposs handelaars was engele, selfs wanneer niemand kyk. Die derde slegte ding wat Citigroup gedoen het, was die handel tussen homself as skoolhoof en sy belegging adviserende kliënte, sonder die clientsapos toestemming. Blykbaar youaposre nie toegelaat om dit te doen. Die manier waarop dit gebeur het blyk te wees dat 'n adviserende werknemer wil om voorraad te koop vir 'n kliënt, en sal aan die orde kom in Citiaposs orde bestuurstelsel, wat sou dan die roete van die einde waar Citi gekoop aandele (ruil, donker poele, ens ). Een-stop langs die roete is outomatiese handel Balie, 'n elektroniese-mark maak firma wat die transaksies quotexecuted as skoolhoof by of naby die heersende mark prices. quot Die probleem is dat in 2007 Citi gekoop ATD, wat beteken dat dit kan nie langer roete sy adviserende kliënt bestellings daar. Sy werk aan sy einde bestuurstelsel om hierdie nuwe werklikheid weerspieël was soort van underwhelming: quotCGMI opdrag sy werknemers wat al adviserende bestellings in 'n sekere front-end orde-inskrywing stelsel ingevoer moet as sodanig aangewys deur die hand tik die kode aposMMAapos (wat beteken aposmoney bestuur accountapos).quot verbaas, quotemployees dikwels versuim het om die invoer van die MMA code. quot Daar was ook 'n outomatiese proses wat bestellings teen 'n databasis van raadgewende rekeninge nagegaan, maar dit quotwas oneffektief omdat die databasis nie al die raadgewende accounts. xA0For het bevat byvoorbeeld, het onlangs geopen adviserende rekeninge is dikwels ontbreek omdat CGMI die database. quot Uiteindelik die kerfstok was quotmore as 467,000 skoolhoof transactionsquot dat werenapost veronderstel om happen. xA0ItxA0seems veel, of glad onwaarskynlik kliënte benadeel, maar jy weet nie gereeld het werk, thataposs nie veronderstel is om te gebeur, en dit het. Stel jou voor dat ek by julle gekom het en gesê: Citigroup verhandel in axA0clientaposs voorraad wanneer dit binne-inligting het as gevolg van sy uitleen verhouding. Of: Citigroup onwettig verhandel vir sy eie rekening teen 'n kliënt wat dit vertrou om te bestuur herxA0money. Daardie dinge klink sleg. Jy kan plausiblyxA0get kwaad Citi vir hulle doen. Citi het hulle. 12000 en 467000 keer, onderskeidelik, gee of neem. En tog. en tog is die SEC orde is vervelig en die fyn is kleinerige en die nuusdekking xA0is kort en nie besonder woedend. En dit alles lyk oor reg. Dit sou 'n rek om te sê dat CitiapossxA0 baie tienduisende oortredings van die wet hier verteenwoordig, jy weet, 'n gebreekte kultuur van wetteloosheid op die bank wees. Hulle verteenwoordig 'n handfulxA0ofxA0computer programmering mistakes. xA0 Een ding wat jy soms hoor is dat die groot banke, en veral Citigroup, is quottoo groot om manage. quot Daar is 'n sin waarin dit is letterlik en onvermydelik waar. Citigroup is 'n organisme wat is te ingewikkeld vir enige mens om te verstaan. Jy moet sagteware om selfs sien wat youaposre doen. As jy die sagteware 'n bietjie verkeerd, sal jy die wet duisende kere verbreek. OopsxA0The SEC sê: Die nasionale mark stelsel word gekenmerk deur outomatiese handel uitgevoer deur middel van gevorderde rekenaarstelsels. As deelnemers aan die mark gaan voort om te vertrou op outomatiese stelsels te handel uit te voer, betroubare tegnologie stelsels in staat stel makelaar-handelaars en belegging adviseurs om doeltreffend te vervul hul nakoming verantwoordelikhede. Tegnologie toesig is 'n kritieke deel van die moderne nakoming, insluitende die bestuur van die tegnologie stelsels wat die nakoming personeel gebruik. Versuim om die stelsels voldoende toesig kan lei tot voldoening mislukkings en effek reg violations. xA0 Itaposs sê dit nie om raas Citi vir diegene mislukkings, maar jy kan 'n bietjie simpatie te voel. Die outomatisering maak die nakoming probleme moeiliker om op te spoor, en vergroot hulle getal. In 'n sekere sin die rekenaars loop die bank, en Citi staatmaak op sy rekenaar stelsels om die wet so veel te volg as dit berus op sy handelaars en bankiers. Met die stelsels, soos met die handelaars, thereaposs altyd die risiko van 'n paar vrot appels geknoei dinge vir everyone. xA0 Die les van hierdie geval is thatxA0 itaposs nie maklik vir 'n groot bank om die wet te volg. Bank nakoming is 'n ontluikende eienskap van 'n klomp van die mense en rekenaars en stelsels saamwerk in 'n noukeurig gechoreografeer manier. Banke breek die wet, want individuele bankiers wat sleg is of omdat sagteware het foute of omdat mense vergeet om quotMMAquot tik in 'n boks op die einde-inskrywing skerm. Sommige oortredings boos en 'n paar is stom en 'n paar is heeltemal verstaanbaar. En as jy 'n geval soos hierdie te lees, kan dit lyk soos 'n wonderwerk dat dit ooit werk glad nie. 'N eenkant: Dit is Citigroupaposs tweede SEC nedersetting vandeesweek. (Die eerste, op Maandag, was vir verkope somexA0crisis-era hedge fund.) As jy sekere sekuriteite reëls breek, jy outomaties in aanmerking te word om 'n quotwell bekend gesoute issuerquot onder die SECaposs reëls, wat dit moeiliker vir jou om te sekuriteite uit te reik maak nie , 'n werklike swaarkry vir 'n bank. Die SEC kan afstand doen van hierdie outomatiese bar, en dikwels doen, wat is eindeloos omstrede vir redes wat ek nie heeltemal verstaan. Maar as youxA0 doxA0 soos om mal oor WKSI kwytskeldings, youaposre in geluk: Citi het twee vandeesweek Hereaposs die een vir Mondayaposs xA0settlement, en forxA0yesterdayaposs. xA0 Nie regsadvies Die norm is geneig om te verwoord in terme soos quotbank lenings is nie sekuriteite, quot en net sekuriteite aan binnehandel reëls. Maar dit is nie heeltemal seker, en quotthe SECx2019s interpretasie van wat 'n securityxA0 uitmaak bly onbeperkte. quot Itaposs quot ingewikkeld. quotxA0 Waarskynlik. quotOn 25 Junie 2010, 'n distrik regter in die Suidelike Distrik van New York gehou, in 'n geval van die eerste indruk, dat die federale binnehandel wette van toepassing op credit default swaps. quot ArguablyxA0they shouldnapost. xA0 En as banksxA0started handel morexA0securities ná die ondergang van die glas-Steagall Wet, dink ek, al is dit is redelik ver terug. Van die SEC bevel: xA0 Wanneer CGMI beskik oor 'n lening, die leningsooreenkoms toelaat algemeen CGMI (as lening eienaar) om toegang te verkry tot inligting oor die lener deur webwerwe loop deur derdeparty-verskaffers. Hierdie webwerwe kan beide die openbare en nonpublic inligting insluit. Die webwerwe tipies skei die publiek inligting van die nonpublic inligting sodat die lening eienaars kan kies om toegang te verkry tot net openbare inligting en vermy beperkings op die handel. Een keer 'n lener is op die lening Watch List, kan die lening lessenaars nie sekuriteite van daardie lener handel. Alhoewel die banke nie die borrowerx2019s sekuriteite mag handel, is hulle toegelaat om voort te gaan om die borrowerx2019s lenings handel. 'N handelaar kan versoek dat 'n lener van die lening Watch Lys verwyder word indien, byvoorbeeld, 'n lening lessenaar handelaar nie meer toegang tot die nonpublic gedeelte van die webwerf vir die lener en die nonpublic inligting wat die handelaar voorheen verkry verjaar geword of die handelaar is gereinig van die nonpublic inligting deur middel van 'n korporatiewe gebeurtenis soos 'n sekuriteite uitreiking of bankrotskap. Terloops, kan xA0 CitixA0 nog handel die sekuriteite. Ander banke wat die private inligting didnapost het is nie beperk. Dit is natuurlik afhanklik van die lening handelaars die inligting met die voorraad en binding handelaars nie deel. Die meeste van die bank handel staatmaak op soortgelyke handhawing van inligting barriers. xA0Banks het baie binne-inligting Hou dit uit die handelaars is 'n groot deel van die werk 'n verwante groep op vele banksxA0is genoem quotControl Kamer, quot en terwyl dit lyk nie soos 'n prettige werk presies, dit lyk likexA0a baie pret ding toxA0 sê. xA0 Ek bedoel, quotfor sekere uitreikers, quot ens Die SEC doesnapost sê itxA0neverxA0found 'n probleem. Maar dit nooit sou op grond van wat voer. Sover ek kan sê dat die verslae is bedoel om alle ambagte deur die lening lessenaars sluit, nie net handel dryf in name van die lening Watch List. As dit was net die laaste dan hierdie wouldnapost so bisarre: Die lessenaars werenapost veronderstel om sekuriteite van 'n lening Watch name handel, dus is dit verbasend dat hulle nooit gedoen het wouldnapost wees. Maar blykbaar die stelsel versuim het om sekuriteite ambagte rapporteer selfs nie-Lening-Watch-Lys name. Dit is duidelik dat lener banke. in die vorm van hul belegging bankiers, oftenxA0doxA0get wenk om hul clientsapos opkomende samesmeltings Theyaposre net nie veronderstel toxA0share daardie inligting met hulle handel lessenaars. (En thereaposs geen voorstel dat Citi het.) Van die SEC bevel: Die RTL verbied of beperk handel vir redes wat die volgende voorbeelde sluit in: Regulasie M beperkings wanneer CGMI optree as 'n onderskrywer Reël 14E-5 beperkings wanneer CGMI 'n adviseur in was 'n tender aanbod en 'n besigheid beleid beperking wanneer CGMIx2019s Holdings 'n sekere vlak bereik en CGMI wou bykomende purchases. xA0 beperk nie op die lys is quotinformation beperkings wanneer Citigroup het 'n soort van beleggingsbankdienste mandaat, quot so ek neem aan dié soort van ding wasnapost gedek deur die RTL. Wat sin maak: As Citiaposs bankiers is besig om op 'n samesmelting vir 'n maatskappy, kan sy handelaars nog handel die companyaposs voorraad. Hy was 'n redakteur van dealbreaker, 'n beleggingsbankier by Goldman Sachs, 'n samesmeltings en verkrygings prokureur by Wachtell, Lipton, Rosen amp Katz en 'n klerk vir die Amerikaanse Hof van Appèl vir die Derde kring. Suid Carolina. Alle regte voorbehou.